热钱流入中国的后果
1.热钱的进入导致了虚假的经济繁荣
从中国,的现状来看,热钱在押注人民币升值预期的同时,不断在房地产市场、债券市场、股票市场等市场寻找套利机会,尤其是在房地产行业。在过去的两年里,中国的房地产价格已经超过了12%。尤其是在北京,上海和其他大城市,房地产价格每年上涨超过20%。许多房地产开发商不愿降低房价的最重要原因之一是他们对国际热钱的幻想。
2.热钱的涌入增加了外汇规模,扰乱了金融体系的正常运行,加剧了国内通胀压力。
2004年,基础货币投资达到6600多亿元,据测算,热钱流入量约为1000亿美元。因此,全年仅热钱的流入就超过了基础货币的投入,迫使央行在公开市场上使用大量的央行票据进行强制冲销,大大增加了央行的经营成本,同时也使得中国货币政策的主动性下降,增加了通货膨胀的压力。
3.热钱的流入增加了人民币升值的压力。
随着热钱流入的增加,人民币升值压力加大。热钱外流使经济剧烈波动。如果热钱大规模快速流出,会使一些具有浓厚投机氛围的市场价格大幅波动,如房地产价格、债券价格的快速下跌和股市的急剧震荡。
热钱流入中国的应对方法是什么
中国的经济调控政策应该更加及时、审慎、细致、前瞻性、准确和灵活,尽可能利用量化手段对冲流动性,避免本国货币过度升值,始终采取高压态势对抗通货膨胀和房地产泡沫,从而有效防止通货膨胀和房地产价格反弹。
第二,采取有效措施稳定人民币汇率,降低人民币升值的市场预期。人民币汇率改革应按照主动性、渐进性和可控性原则稳步推进。同时,要加强对资本流入和流出的监管,严厉打击非法跨境资金流动,防止非法短期资本投机各种资产,造成资产泡沫。
第三,香港和内地应加强金融监管合作,共同防范热钱的骚扰。对香港和内地来说,在保持汇率基本稳定的情况下,控制资产市场价格有助于防止热钱投机。同时,两地金融管理部门应密切合作,加强短期资本流动管理,扩大金融监管合作,共同应对热钱投机。
最后,要从根本上解决问题,一方面要加快人民币国际化,积极推进国际货币体系多元化,以减少美元霸权和美元泛滥对中国和世界的负面经济影响;另一方面,我们需要反思和调整我们的汇率政策
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